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关注北向资金的动向

admin / 2020-02-03 10:34

临近年末,沪深股市波澜不兴,总体上跟钱有关,每日成交4000亿元左右,基本上属于存量资金在倒腾,钱就这点,那就游离于不同的个股和板块,所谓热点天天有,但基本上都是昙花一现行情。

再次,临近年末,国际资本也都谨慎操作,入市的比例不大,这就形成了细水长流的操作风格。一般而言,临近年底,机构们不会在市场上有大动作,这跟会计年度的结账有点关系,中国以日历年为标志,外资基本上以圣诞节长假为标志,所以在当下年末行情中,外资小规模持续净流入A股市场,是符合外资操作风格的。

现在MSCI将A股纳入的比例调高至20%,可以预料未来继续调高至25%、30%都会按部就班地进行,而且外资的操作风格与内资不一样,从以往QFII的操作风格来看,外资不太会像内资那样频繁做差价,而是擅长于一次性买入和卖出,所以投资者要适应这种风格。还有10多个交易日,2019年的股票交易就要收官了,今年行情走到如今也就基本上这样定局了,年末的上证指数收盘比年初的开盘高了400多点,一年有15%的升幅也相当不错了,至于个股上的盈亏,那就看各人的造化和运气了。

股市是靠钱来拨动的,钱进入的规模大于股票进入的规模,这股市就涨,反之则跌,这道理也很简单,跟菜市场买菜一个理。

在存量资金博弈中有一个现象值得关注,那就是近一个月来,北向资金几乎天天净流入。所谓北向资金指的是沪港通、深港通管道中来自于香港交易所的买盘。所谓净流入是指每天的买入和卖出相抵,买入大于卖出的这部分金额。近一个月中,北向资金只有两个交易日卖出大于买入,其余的交易日全部是净流入,尽管每天净流入的量在50亿元至100亿元之间,相对于一天沪深股市成交4000亿元来说,比例不大,甚至于有点可以忽略不计感觉,但值得注意的是持续不断地流入,这是一种量的积累,滴水穿石,时间长了会产生由量变到质变的结果。

其次、低市盈率、低市净率的估值对外资有吸引力。资本总是逐利的,国际游资满世界寻找投资机会,而现在仍在谷底的A股市场,市盈率在5、6倍,市净率低于1的股票比比皆是,关键是任凭当下国际经贸关系错综复杂,但A股市场依然还是撑在那儿,这样的市场对国际资本是有吸引力的。这两年来,MSCI、富时罗素和标普道琼斯三大机构不断调高A股入的权重比例,这也为国际资本入驻A股做了指引。

今年以来,北向资金进入A股市场净流入规模已经超过了3000多亿元,外资通过沪港通、深港通管道持有A股,其原因不外乎如下几点:首先,中国股市的大门继续打开,前几年将沪港通、深港通每天的进入规模100亿元限额开放到400亿元限额,尽管现在每天到不了这个量,但门已经打开,资本可以自由出入了,另外今年对QFII、RQFII取消了额度,这样的开放姿态对外资提供了良好的市场环境。

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